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日元ETF_Yen ETF

什么是日元ETF？​

日元ETF是指一种跟踪日本日元（JPY）在外汇市场相对价值的交易所交易基金（ETF）。这种跟踪可以是针对单一货币或一篮子其他货币。

日元ETF主要投资于以日元为基础的资产，包括短期债务工具和债券，或者简单地在收益账户中持有即期货币。投资日元ETF使得投资者能够接触和获取日元，而无需开设外汇账户。

关键要点​

  • 日元ETF跟踪日本货币相对于一篮子其他货币或单一货币的相对价值。
  • 该ETF投资于期货合约、债务证券、货币市场基金和现金存款，主要以日元持有。
  • 一些日元ETF将日元资产产生的当前收入与股息收益相匹配，而其他则利用该收入支付管理ETF的费用。
  • 还有一些杠杆日元ETF，可以提供2倍的多头或空头对冲美元/日元的波动。
  • 日元在历史上被认为是避险货币，这意味着在地缘政治风险加剧时，投资者会追求这一货币。

日元ETF的运作方式​

传统上，购买和出售外币的过程相当复杂，需要开设外汇账户。这通常是一个仅限于有经验的交易者和专家的特权。但ETF的出现改变了这一现状，使得外汇市场对普通投资者更加可及。

货币ETF是预先打包的投资，旨在跟踪特定货币的表现，正如常规ETF旨在复制某一指数的表现一样。像股票一样，这些工具在证券交易所交易，其价格在交易日内随着买卖活动波动。

日元ETF跟踪日本货币相对于单一货币（如美元或欧元）或一篮子货币的表现。与其他货币ETF一样，这些投资使得投资者能够在交易日内轻松且经济地交易货币。它们还允许投资者多样化资产组合，并可用于利用套利机会或对冲重大经济事件。

日元ETF的投资组合通常包括以日元计价的期货合约、债务证券、货币市场基金和现金存款。这些基金通过日元相对于其他货币的表现，以及投资组合中某些证券产生的利息，为投资者带来收入。一些日元ETF会将日元资产产生的当前收入与股息收益相匹配，其他则使用该收入支付ETF的管理费用。

注意： 根据VettaFi（前ETF数据库），美国有三只JPY ETF。

特殊考虑​

持有日元ETF（或任何其他货币ETF）的投资者应密切关注影响其投资的所有重大经济数据。这包括国内生产总值（GDP）、零售销售、工业生产、通货膨胀、贸易平衡、就业数据、利率（包括中央银行的定期会议）以及投资货币时的每日新闻流。

在评估外币的相对吸引力时，还应考虑利率、通胀以及国家股市表现。[4] 当涉及到日本和日元交易者时，极低的通货膨胀和低利率使得该货币在历史上作为套利交易极具吸引力。这些低利率使得在日元中借款以投资于其他高利率货币变得相对便宜。

投资者可能还想考虑Tankan调查。Tankan是日本企业的经济调查，每季度由日本银行（BOJ）发布。该调查用于制定货币政策，因此，通常会影响日本股票和货币交易。

重要提示： 货币市场的主要变动通常受利率、通货膨胀、国家经济状况及其政治稳定性的影响。

日元ETF的优缺点​

投资日元ETF有几个显而易见的优缺点，其中一些也同样适用于其他货币ETF。

投资外币使得投资者在本国货币贬值的情况下能够保护自己。多年来，许多人选择了日元，后者是全球第三大交易最活跃的货币，仅次于美元和欧元。它也是亚洲交易最活跃的货币。

日元有时被用来提供多样化，因为它通常与其他主要货币在与美元的关系中呈现反向交易。这种货币常常在国际交易中作为储备货币，并发展出避险的声誉。

另一个需要考虑的因素是日本是全球最大的债权国。此外，交易者之间普遍认为，在艰难时期，投资者往往会抛售外国持有的资产，将资金带回国内，从而提升对日元的需求，并进而提高其估值。

一些投资者将货币ETF视为高风险。这是因为宏观经济事件会影响全球货币的价值，即使是在日本这样的稳定国家中。不确定的自然灾害也可能产生重大影响，例如2011年的福岛灾难，导致日元价值的激增，随之而来的是经济衰退。

一些分析师质疑日元的避险地位，指出以下问题：

  • 日本的贸易赤字
  • 本地资产管理者购买回报更高的外国资产
  • 日本公司在国内缺乏合理的资本配置选择

随着低利率在主要经济体中成为常态，日元的套利交易的魅力也有所下降。

这些观察提醒我们，外汇交易并不是为没有准备的市场参与者而设。交易者必须了解主要外币，并紧跟该国的经济统计数据，以及影响各自经济体的基本因素和特殊因素，例如商品动向或利率变化。

优点​

  • 保护自己免受本国货币贬值的影响
  • 允许投资者实现投资组合多样化
  • 日本是全球最大的债权国

缺点​

  • 日元对宏观经济风险敏感
  • 避险地位存疑
  • 作为热门套利交易的吸引力减弱

日元ETF的例子​

最受欢迎的日元ETF是Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust（FXY），截至2023年12月，管理资产为2.792亿美元。FXY于2007年2月推出，旨在反映日元相对于美元的价格和表现。它的操作是通过持有日元存款实现的。该基金的费用比率为0.40%。

希望在投资组合中添加日元ETF的投资者还有少数其他选择，包括ProShares Ultra Yen ETF（YCL）和ProShares UltraShort Yen ETF（YCS）。需要注意的是，这两者是杠杆ETF，其中后者为反向ETF。

如何投资于日元？​

作为普通投资者，投资日元ETF是获取日元的最简单方式。

什么是交易日元的主要ETF？​

Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust（FXY）是最常见的日元ETF，它在账户中持有实际日元。ProShares还提供两只日元ETF——ProShares Ultra Yen ETF（YCL）和ProShares UltraShort Yen ETF（YCS）。不过，这两者都是杠杆产品，YCL提供2倍的多头对冲，YCS则提供2倍的反向对冲。

如何投资于日经225指数？​

美国投资者可以通过ETF投资于日本的主要股指日经225指数。相关的ETF包括：

  • iShares Core Nikkei 225 ETF
  • Xtrackers Nikkei 225 UCITS ETF

结论​

日元ETF投资于反映日元在外汇市场价值的债券及其他工具。在过去，低通胀率使得日元对一些货币交易者具有吸引力，尽管一些交易者认为货币ETF风险过高。